Tasfiye edilen fonlara ilişkin ödeme esasları belirlendi

SPK'dan yapılan duyuruda, Resmi Gazete’de yayımlanan 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun kapsamında, SPK'nın görev ve yetki alanındaki bazı esaslara ilişkin usul ve esasların belirlendiği aktarıldı.

Sermaye Piyasası Kurulu’nun 17 Eylül 2026 tarihli kararları ile tasfiye kapsamına alınan fonlara ilişkin, "Tera Portföy Yönetimi A.Ş., Pusula Portföy Yönetimi A.Ş. ve Atlas Portföy Yönetimi A.Ş.’nin kurucusu olduğu yatırım fonlarının tasfiyesine başlanır. Fonların tasfiye sürecine ilişkin çalışmalar SPK’nın koordinasyonunda, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu, Borsa İstanbul A.Ş., Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. (MKK), İstanbul Takas ve Saklama Bankası AŞ, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, T.C. Ziraat Bankası AŞ, Türkiye İş Bankası AŞ ve ilgili diğer kuruluşlarla birlikte yürütülür. Pusula Portföy Yönetimi A.Ş.’nin ve Atlas Portföy Yönetimi A.Ş.’nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesi T.C. Ziraat Bankası A.Ş., Tera Portföy Yönetimi A.Ş.’nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesi Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından yürütülür. Kanun’un 4'üncü maddesinin ikinci veya üçüncü fıkrası kapsamında ve SPK’nın 30 Eylül 2026 ve 15 Ekim 2026 tarihli kararları çerçevesinde Tera Portföy Yönetimi A.Ş., Pusula Portföy Yönetimi A.Ş. ve Atlas Portföy Yönetimi A.Ş.’nin kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki yatırım fonlarının pay sahiplerine ara ödeme yapılır. Ara ödemelere öncelikli olarak ünvanında 'para piyasası' ibaresi yer alan yatırım fonlarından başlanır" denildi.

ARA ÖDEME TUTARI 1 MİLYON LİRAYI AŞAMAYACAK

Ara ödeme yöntemine ilişkin, "Yukarıda belirtilen portföy yönetim şirketlerinin kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki fonların dağıtılabilir nakdinin, tasfiye karar tarihinden bir önceki gün sonu itibarıyla geçerli fon birim pay fiyatı ile ödemeye esas katılma payı adetleri üzerinden hesaplanan toplam tutarı karşılamaya yeterli olması halinde, fon pay sahiplerine ara ödeme yerine nihai ödeme yapılır. Kanun’un 4'üncü maddesinin 2'nci fıkrası kapsamında fon pay sahiplerine fon bazında yapılacak ara ödeme tutarı, MKK tarafından endeksleme uygulanmaksızın hesaplanan net yatırım tutarını ve 1 milyon TL’yi aşamaz. Kanun’un 4'üncü maddesinin 3'üncü fıkrası kapsamında dağıtılabilir nakdin, Kanun’un 4'üncü maddesinin 2'nci fıkrasında belirtilen ara ödeme tutarlarının tamamını karşılamaya yetmemesi halinde her bir fon katılma payı sahibi için MKK tarafından hesaplanan ve tasfiye ile görevli bankalara iletilen net yatırım tutarının, ünvanında 'para piyasası' ibaresi yer alan fonlar için tasfiye kararı tarihi olan 17 Eylül 2026 tarihinden önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutarın, diğer fonlar için ara ödeme tutarının hesaplandığı tarihten önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutarın, 1 milyon TL ara ödeme tavanının en düşük olanını geçmemek üzere fon katılma payı sahiplerine tasfiye ile görevli bankalarca ara ödeme yapılır" ifadelerine yer verildi.

Duyuruda ayrıca, şu bilgilere yer verildi:

"Para piyasası niteliğindeki fonlar dışındaki fonlarda, fon malvarlığındaki dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüğüne oranı dikkate alınarak, bu oranı en yüksek olandan başlanarak ödeme yapılır. Aynı veya yakın karşılama oranına sahip fonlar arasında mevcut nakitle ara ödeme tutarı karşılanabilecek yatırımcı sayısı en fazla olan dikkate alınarak tasfiye ile görevli bankalarca ödeme sırası belirlenir. Fon malvarlığındaki dağıtılabilir nakdin bu usul ve esasların 6'ncı maddesinde belirtilen şekilde hesaplanan ara ödeme tutarlarının toplamını karşılamaya yetmemesi halinde; her bir fon için MKK tarafından hesaplanacak ara ödeme tutarı en az olan fon katılma payı sahibinden en çok olana doğru olacak şekilde ara ödeme sırası oluşturulabilir ve/veya tasfiye ile görevli bankalar tarafından fon bazında en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılmasına imkan tanıyacak şekilde portföydeki likit varlık büyüklüğü ve ara ödeme tutarları esas alınarak yapılacak analize göre tüm fon pay sahipleri bakımından uygulanacak asgari bir ara ödeme tutarı belirlenerek bu tutara kadar ödeme yapılmasına kurulca onay verilebilir. Kanun’un 3'üncü maddesinin 6'ncı fıkrası kapsamında; 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104, 106 veya 107'nci maddelerinde düzenlenen fiillerin kurulun 17 Eylül 2026 tarihli kararları ile tasfiyesine karar verilen fonlar tarafından ya da bu fonlar ile birlikte hareket edilmesi veya fonların iştirakiyle işlenmesi halinde bu fiilleri işlediği veya bunlarla birlikte hareket ettiği kurulca tespit edilen ve MKK tarafından tasfiye ile görevli kuruluşlara bildirilen kişi ve kurumlara, kurulun 17 Ekim 2026 tarihli kararları uyarınca tasfiyesine karar verilen fonların tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmaz. Ara ödemeler katılma payları iade alınmaksızın gerçekleştirilir. Katılma payı iade işlemleri nihai tasfiye ödemeleri sırasında yapılır. Ara ödemeler, nihai tasfiye kapsamında hak kazanılacak tutardan mahsup edilir."

Genel hisse iade hesabına aktarılan tutarların tasfiye kapsamındaki fonlara dağıtımında izlenecek ilkeler, "Ara ödemeleri tamamlamak için ara ödemeyi karşılama oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon TL altı olan yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonları önceliklendirilerek ve mümkün olan en çok sayıda yatırımcının ara ödemesini sağlayacak bir dağıtım usulü ile söz konusu tutarlar ilgili fonlara aktarılır. İlgili hesapta bir tutar kalması halinde diğer fonlar için de aynı esaslar uygulanarak dağıtım yapılır" şeklinde aktarıldı.

10 SORUDA TASFİYE VE ÖDEMELERE İLİŞKİN USUL VE ESASLAR

SPK, tasfiye edilen fonlara ilişkin ödeme usul ve esaslarının ardından, konuya dair 10 soru ve cevaplarını kamuoyuyla paylaştı. SPK'nın internet sitesinde yapılan duyuruda yer alan tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esaslara dair 10 soru ve cevapları şu şekilde sıralandı:

"Soru 1: Hangi yatırım fonları tasfiye kapsamındadır?

Cevap 1: Kurulun 17 Eylül 2026 tarihli kararları ile tasfiye kapsamına alınan fonlardan Tera Portföy Yönetimi A.Ş., Pusula Portföy Yönetimi A.Ş. ve Atlas Portföy Yönetimi A.Ş.’nin kurucusu olduğu yatırım fonları.

Soru 2: Tasfiye süreci hangi kuruluşlar tarafından yürütülecektir?

Cevap 2: Tasfiye süreci, SPK koordinasyonunda ilgili kamu kurumları ve finansal kuruluşların iş birliğiyle yürütülecektir. Pusula Portföy Yönetimi A.Ş. ve Atlas Portföy Yönetimi A.Ş.’nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesini T.C. Ziraat Bankası A.Ş., Tera Portföy Yönetimi A.Ş.’nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesini ise Türkiye İş Bankası A.Ş. yürütecek.

Soru 3: Ara ödemelerde öncelik hangi fonlarda olacak?

Cevap 3: Ara ödemelere öncelikli olarak ünvanında 'para piyasası' ibareleri yer alan yatırım fonlarından başlanacak.

Soru 4: Ara ödemede endeksleme olacak mı ve en yüksek ne kadar ödeme yapılacak?

Cevap 4: Fon pay sahiplerine fon bazında yapılacak ara ödeme tutarı, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından endeksleme uygulanmaksızın hesaplanan net yatırım tutarını ve/veya 1 milyon TL’yi aşamayacak.

Soru 5: Hesaplanan dağıtılabilir nakit, net yatırım tutarını ve/veya ara ödeme tutarının tamamını karşılamazsa ödeme nasıl olacak?

Cevap 5: 'Net yatırım tutarı', 'para piyasası fonları için tasfiye kararı tarihi olan 17 Eylül 2026 tarihinden önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutarı', 'diğer fonlar için ara ödeme tutarının hesaplandığı tarihten önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutar', '1 milyon TL ara ödeme tavanı' büyüklüklerinden en düşük olanını geçmemek üzere fon katılma payı sahiplerine ara ödeme yapılacak.

Soru 6: Bütün yatırımcılara aynı tutarda mı ödeme yapılacaktır?

Cevap 6: Her yatırımcının ara ödeme tutarı, ilgili hesaplamalar ve mevzuatta öngörülen sınırlar çerçevesinde belirlenecektir. Fonun dağıtılabilir nakdinin tüm ara ödeme yükümlülüklerini karşılamaya yetmemesi halinde, mevcut kaynakların daha fazla sayıda yatırımcıya ulaşmasını sağlamak amacıyla farklı dağıtım yöntemleri uygulanabilecek. Bu kapsamda, fon bazında yatırımcıların ara ödeme tutarları dikkate alınarak ödeme sırası oluşturulabilecek veya mümkün olan en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılmasını sağlayacak asgari bir ara ödeme tutarı belirlenebilecek. Bu yöntemin uygulanması SPK’nın onayına tabi olacak.

Soru 7: Hangi durumda ara ödeme nihai ödeme olacaktır?

Cevap 7: Tasfiye kapsamındaki fonlarından herhangi birinin malvarlığının nakde çevrilmesi sonucunda elde edilen dağıtılabilir nakdin, tasfiye kararından bir önceki gün sonu itibarıyla geçerli fon birim pay fiyatı ile ödemeye esas katılma payı adetleri üzerinden hesaplanan toplam tutarı karşılamaya yeterli olması halinde, fon pay sahiplerine ara ödeme yerine nihai ödeme yapılacak.

Soru 8: Ara ödeme yapılırken yatırımcıların fon katılma payları iade edilecek mi?

Cevap 8: Ara ödemeler, yatırımcıların katılma payları iade alınmaksızın gerçekleştirilecek. Katılma paylarının iade işlemleri nihai tasfiye ödemeleri sırasında yapılacak.

Soru 9: Tasfiyede ve ara ödemede kimlere ödeme yapılmayacak?

Cevap 9: Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104, 106 veya 107’nci maddelerinde düzenlenen fiillerin tasfiye kapsamındaki fonlar tarafından ya da bu fonlarla birlikte hareket edilerek veya fonların iştirakiyle işlenmesi halinde, söz konusu fiilleri işlediği veya bunlarla birlikte hareket ettiği SPK tarafından tespit edilen ve MKK tarafından tasfiye ile görevli kuruluşlara bildirilen kişi ve kurumlara tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak.

Soru 10: Genel hisse iade hesaplarına aktarılan tutarların tasfiye kapsamındaki fonlara dağıtımı nasıl olacak?

Cevap 10: Öncelikle ara ödeme yükümlülükleri bakımından karşılama oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında bulunan yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonları önceliklendirilecek. Dağıtım, mümkün olan en fazla sayıda yatırımcının ara ödeme almasını sağlayacak şekilde gerçekleştirilecek. Bu işlem sonrasında ilgili hesapta tutar kalması halinde aynı ilkeler diğer fonlar için de uygulanacak."